Trading Options Futures

CAC FUTURE : L’indice CAC 40 Future est un contrat à terme sur l'indice CAC 40. Il s'agit du dérivé sur indice le plus échangé sur la place boursière parisienne qui représente les 40 plus grands titres de capitalisation boursière à l’Euronext de Paris.
Symbole : FCE

DAX FUTURE : Le marché DAX Future est basé sur le DAX, qui représente 30 des plus grandes entreprises allemandes avec les plus fortes liquidités, cotées à la Bourse de Francfort. Il regroupe des sociétés telles que Adidas, Deutsche Bank, Merck, SAP, Siemens et les constructeurs automobiles Volkswagen et BMW.
Symbole : FDX

FTSE MIB : Le FTSE MIB est l'indice boursier de référence du marché de la Borsa italiana, la Bourse nationale italienne. L'indice est composé des 40 classes d'actions les plus cotées sur le marché. Il regroupe des sociétés telles que Fiat, Telecom Italia et Eni.
Symbole : FTMIB

S&P Future : S&P 500 Future est un contrat à terme sur le S&P 500, un indice boursier regroupant les actions de 500 sociétés à grande capitalisation aux États-Unis. Il est considéré comme un baromètre de l'économie américaine. Le S&P 500 Future est coté par voie électronique 24/24 via la plateforme Globex à la Bourse de Chicago (Chicago Mercantile Exchange), et permet aux investisseurs de prendre des positions sur le marché des actions américaines en dehors des heures ouvrées.
Symbole : ES

Or : Le cours d’une once d’or à la Bourse du COMEX.
Symbole : GC

Pétrole : Le cours du baril de pétrole brut léger à la Bourse du NYMEX.
Symbole : CL

EUR/USD : Le taux de change de l'euro et du dollar américain.
Symbole : EUR=

AUD/USD : Le taux de change du dollar australien et du dollar américain.
Symbole : AUD=

En finance, une option est un produit dérivé qui établit un contrat entre un acheteur et un vendeur. L'acheteur de l'option obtient le droit, et non pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (strike), pendant un temps donné ou à une date fixée. Ce contrat peut se faire dans une optique de spéculation ou d'assurance.

Si, dans les marchés financiers, les biens échangés sont des actifs financiers (actions, obligations), l'option donne le droit pour l'acheteur d'acheter (call) ou de vendre (put) l'actif financier défini dans le contrat. Les prix fixés à l'avance et la durée de validité de l'option sont définis dans le contrat. Le vendeur s'engage à respecter les termes du contrat si l'acheteur décide d'exercer son option, en contrepartie, l'acheteur lui donne de l'argent. Si l'option n'est pas exercée, le vendeur a gagné un montant égal au prix de l'option.

Le terme stock option désigne généralement une rémunération versée par une entreprise, à ses collaborateurs, sous la forme d'options d'achat sur des actions de cette même entreprise.

Définition, terminologie et notations

L'univers des options financières comprend un vocabulaire spécifique, et de nombreux anglicismes. Ces derniers sont indiqués car leur usage est plus fréquent que leurs traductions en français.

Une option financière est un produit dérivé, contrat entre deux parties, qui donne à l'acheteur le droit (le vendeur est en revanche tenu de se plier à la décision de l'acheteur) :
- d'acheter (option d'achat, appelée aussi call),
- ou de vendre (option de vente, appelée aussi put),

une quantité donnée d'un actif sous-jacent (action, obligation, indice boursier, devise, matière première, autre produit dérivé, fonds, inflation, etc.)
- à un prix (en général) précisé à l'avance (prix d'exercice ou strike en anglais),
- à une date d'échéance donnée (option dite européenne),
- ou durant toute la période jusqu'à échéance (option dite américaine),
- avec un mode de règlement fixé à l'avance (livraison du sous-jacent ou seulement du montant équivalent).

Ce droit lui-même se négocie contre un certain prix, appelé prime, ou premium.

Les options s'échangent à la fois sur des marchés d'options spécialisés au sein de bourses, et sur les marchés de gré à gré.

Une option est dite :
- dans la monnaie (in the money ou ITM) lorsque son prix d'exercice est inférieur au prix de son actif sous-jacent (pour un call) ou supérieur au prix de son actif sous-jacent (pour un put) ;
- hors de la monnaie (out of the money ou OTM) dans le cas contraire ;
- à la monnaie (at the money ou ATM) si le prix d'exercice est égal au cours actuel de l'actif sous-jacent de l'option.

Les notations :
K : le prix d'exercice de l'option (strike)
S : le prix du sous-jacent
p : la prime de l'option
R : le résultat à l'échéance

Utilisation
> Les options peuvent être utilisées :
- en couverture de risque de baisse ou hausse du prix du sous-jacent (par exemple un producteur de pétrole peut choisir d'acheter des puts afin de se prémunir d'une baisse trop importante des cours),
- pour spéculer à la baisse ou à la hausse du sous-jacent (c'est en ce sens qu'elles sont distribuées comme rémunération sous le nom de stock options),
- pour spéculer sur la volatilité.

Elles font partie des dérivés financiers, qui répondent aux mêmes buts que les warrants (options de longue durée), les swaps (promesses d'échange de taux, de devises…), etc.

On peut sur les marchés organisés ou de gré à gré :
- acheter des calls pour jouer (ou se protéger d') une hausse du cours de l'actif sous-jacent ou de la volatilité ou la combinaison des 2,
- acheter des puts pour jouer (ou se protéger d') une baisse du cours de l'actif sous-jacent ou une hausse de la volatilité ou la combinaison des 2,
- vendre des calls pour jouer une baisse de l'actif sous-jacent ou de la volatilité ou une combinaison des 2 ou simplement pour essayer de récupérer de la prime en cas de stabilité du marché (thêta),
vendre des puts pour jouer une hausse de l'actif sous-jacent ou une baisse de la volatilité ou une combinaison des 2 ou simplement pour essayer de récupérer de la prime en cas de stabilité du marché (thêta).

En l'absence d'une couverture spécifique et dans le cas le plus défavorable, l'acheteur d'une option aura une perte limitée à la prime qu'il aura payée. Son gain maximum théorique est en revanche illimité (ou limité au prix d'exercice diminué de la prime pour un put dont le sous-jacent ne peut avoir un prix négatif).

Symétriquement, le vendeur d'une option voit son gain maximum limité à la prime qu'il reçoit. Sa perte peut être illimitée ou limitée (vendeur d'un put dont le prix du sous-jacent ne peut être négatif). Il s'agit d'une stratégie spéculative très risquée.

Si l'option n'a pas été exercée à la date d'échéance, elle est dite abandonnée.